FRA /forward rate agreement/
FRA představuje dohodu o budoucí úrokové sazbě vázané na výši jistiny. Mezi bankou a klientem nedochází k poskytnutí úvěru nebo přijetí vkladu, ale pouze k výměně rozdílu mezi dohodnutou úrokovou sazbou a aktuální tržní referenční úrokovou sazbou (např. PRIBOR) v budoucnu pro dohodnuté období.
FRA umožňuje zafixování úrokové sazby, kterou klient bude v budoucnosti platit nebo inkasovat.
IRS /interest rate swap/
IRS neboli úrokový swap je transakce, při které dochází k výměně peněžních toků odvozených od fixní a pohyblivé úrokové sazby. Je závazkem protistran obchodu platit sjednaný úrok (fixní/pohyblivý) z dohodnuté částky za sjednané období pravidelně k pevně stanoveným datům v budoucnosti.
Jistina se mezi protistranami obchodu nevyměňuje. V praxi si protistrany vzájemně platí pouze rozdíl mezi dohodnutou fixní úrokovou sazbou a referenční úrokovou sazbou. Umožňuje změnit úrokové závazky nebo pohledávky s fixní úrokovou sazbou za pohyblivou sazbu a naopak.
